العوامل المؤثره في تسعير عقود المبادلات

يمكن القول بأنه لا توجد اسعار نمطيه للمبادلات نظرا لكونها خارج السوق المنظمه ، وانها عقود لیست نمطيه مما يؤدي الي وجود فروقات كبيره في اسعار عقود المبادلات ، ولكن يمكن تحديد بعض العوامل التي تساعد علي تحديد السعر في عقد المبادله منها :

الملاءة المالية لطرفي العقد Financial Solvency

وتشير الملاءه الماليه Solvency الي المركز المالي لطرفي العقد وقدرة كلا منهما علي الوفاء بالتزاماته الماليه في تواريخ الاستحقاق ، فمن المنطقي ان يرتفع السعر في حالة ضعف الملاءة المالية لزيادة مخاطر عدم السداد Financial Default ، والعكس صحيح في حالة قوة الملاءه الماليه التي تؤدي الي انخفاض السعر ، ويقوم كل طرف بالتحقق من الملاءة المالية للطرف الآخر قبل ابرام العقد وذلك لعدم وجود ضامن بعقد المبادلات.

فرص الخروج من عقد المبادلات

كما سبق القول فإن المستثمر يمكنه الخروج من العقد عن طريق اتخاذ مركز عكسي في عقد آخر او بيع العقد لطرف ثالث ، ولذلك فإذا كانت فرص الخروج من العقد متوفره وسهله فينعكس ذلك على انخفاض سعر عقد المبادلات و العكس صحيح اذا كانت فرص الخروج صعبه فيزيد ذلك من السعر في عقد المبادلات ، نظرا لكون عقود المبادلات لیست نمطيه ويتم التعامل عيها في السوق غير المنظمه فيؤدي ذلك الي صعوبة الخروج منها مما يؤدي الي ارتفاع السعر بالعقد .

اسعار الفائده وتواريخ الاستحقاق

يمكن تقسيم اسعار الفائده التي تتخذ كأساس لإبرام عقود المبادلات الي نوعين :

LIBOR

هو سعر الفائده العالمي الذي تحدده البنوك الدوليه علي ودائع البنوك الأخرى في أوروبا ، و هو يختلف باختلاف مدة الوديعة ، ويسمي بهذا الاسم اختصار London Inter Bank Offer (LIBOR)

Prime

هو سعر الفائده المحلي على القروض في السوق المحلي لكل دوله علي حده ، وهو يتغير من وقت لآخر ومن دوله لأخري .

وبشكل عام كلما ارتفعت مدة عقد المبادلة أدى ذلك الي ارتفاع معدلات الفائده وبالتالي ارتفاع السعر في عقد المبادلات و العكس صحيح ، مع الاخذ في الحسبان ان عقود المبادلات Swaps يغلب عليها الاجل الطويل ، وكذلك فإن تواريخ الاستحقاق تؤثر ايضا في اختلاف الاسعار فيما بين عقود المبادلات.