عقود المبادلات Swaps Contracts

تعتبر عقود المبادلات Swaps Contracts من المشتقات الماليه التي تتسم بدرجة مرونه مرتفعه ، ولكنها تتميز ببعض الخصائص الفريدة مقارنة بباقي عقود المشتقات.

تعريف المبادلات Swaps

تعرف المبادلات Swaps بأنها إتفاق بين طرفين يترتب عليه تبادل انماط مختلفه من التدفقات النقدية بينهما في تواريخ محدده و اسعار معينه و يتم تحديدها ضمن شروط الاتفاق ، حيث يعبر عقد المبادلات عن استلام مجموعه من الدفعات النقدية في مواعيد محدده بواسطة أحد طرفي العقد مقابل قيامه بتسليم مجموعه مختلفه من الدفعات النقدية في تواريخ متفق عليها ، اي انها عقد بين طرفي (او اكثر) لتبادل تدفقت نقديه خلال فتره معينه في المستقبل .

وكذلك يمكن تعريف المبادلات بأنها عقود ملزمه لأطرافها تقتضي بقيام احد الأطراف بتسليم متحصلات نقديه للطرف الآخر مقابل قيامه باستلام متحصلات نقديه منه طبقا للتواريخ المحدده بالعقد.

خصائص عقود المبادلات

تتسم المبادلات Swaps بالعديد من الخصائص منها :

1- انها أداه ماليه تستخدم لإدارة و تغطية المخاطر Hedging مثل باقي المشتقات الماليه

2- يتم التعامل عليها في الاسواق غير المنظمه

3- تتسم بدرجه مرونه عاليه لعدم خضوعها لقيود السوق المنظمه

4- لا تخضع للرقابه المباشره من الجهات الحكوميه

5- تتسم بانخفاض التكلفه

6- تتيح فرصة تحقيق العائد من خلال فروق اسعار الفائده الثابتة والمتغيره

7- تفاصيل العقد يعلمها اطرافه فقط مما يعطيها أعلى درجة من درجات السريه Confidentiality

اركان عقد المبادلات

هناك مجموعه من الاركان يجب توفرها في عقد المبادلات منها :

1- طرفي التعاقد (او اكثر من طرفين )

2- الاصل محل التعاقد

3- مدة سريان العقد

4- قيمة الدفعات النقديه طبقا لقيم الاصل

5- تواريخ سداد الدفعات النقديه

6- العمله (العملات) التي يتم الدفع بها

7- العقد ملزم لجميع أطرافه

اوجه الاختلاف بين المبادلات وباقي المشتقات المالية

علي الرغم ان عقود المبادلات تنتمي الي المشتقات الماليه وتشترك معها في بعض شروط التعاقد ، إلا أنها تختلف في عدة أبعاد منها :

1- مدة التعاقد

يغلب علي عقود المبادلات أنها عقود طويلة الاجل قد تمتد الي عشرة أعوام مقارنة بعقود الخيارات Options والمستقبليات Futures التي قد لا تتخطي العامين او الثلاثه ، مما يجعل المبادلات هي العقود الاكثر ملائمة لادارة مخاطر الاستثمارات طويلة الاجل .

2- الرقابة الحكومية

لا تخضع عقود المبادلات Swaps للرقابه الحكوميه وذلك لأنه يتم التعامل عليها في الاسواق غير المنظمه ، ولكن تخضع عقود الخيارات و المستقبليات للرقابة الحكومية لأنها يتم التعامل عليها في أسواق المنظمه ، وهو ما يحمي عقود المبادلات من التدخل الحكومي

3- السرية

لا يعلم بتفاصيل عقود المبادلات إلا اطراف العقد لذلك فهي تتمع بدرجه من السريه Confidentiality ، وذلك علي خلاف عقود الخيارات و المستقبليات التي يسهل معرفة تفاصيلها بواسطة مختلف المستثمرين من خارج العقد عن طريق الوسطاء و المؤسسات المالية

4- التكلفة

يغلب على عقود المبادلات انها لا تحتاج الي دفع مبالغ عند ابرام العقد ، اي انها لا يوجد بها دفع عموله Premium او هامش مبدئي Initial Margin كما يحدث في انواع اخري من المشتقات المالية