الأسهم الممتازة

يعرف السهم الممتاز preferred stock ⇐ على أنه حصة في ملكية الشركة المصدرة، ويستحق السهم الممتاز توزيعات أرباح ثابتة كنسبة من قيمته الاسمية. ويشترط الحصول حملة الأسهم الممتازة على توزيعات أرباح أن تحقق الشركة المصدرة أرباحاٌ تكفي لإجراء التوزيعات وإلا فإن هذه الأرباح المستحقة لحملة الأسهم الممتازة ترحل لسنة مالية أو أكثر لتسدد مع توزيعات أرباح هذه السنوات.

ويحق لحملة الأسهم الممتازة الحصول على نصيب من حصيلة تصفية الشركة قبل أن يحصل حملة الأسهم العادية على نصيبهم من هذه الحصيلة، وأقصى ما يحصل عليه حملة الأسهم الممتازة عند التصفية هو قيمتها الاسمية. وبالتالي فإن مخاطر السهم الممتاز عند التصفية أقل من مخاطر السهم العادي.

ولايترتب على توزيعات الأرباح الثابتة على حملة الأسهم الممتازة أية وفورات ضريبية حيث أن هذه التوزيعات يتم دفعها من صافي الربح بعد الضرائب والذي يمثل صافي الربح القابل للتوزيع.

وتجمع الأسهم الممتازة بين بعض خصائص الأسهم العادية والسندات فالسهم الممتاز يشبه السهم العادي من حيث إنه يمثل حصة في ملكية الشركة ليس له تاريخ استحقاق، وأن مسئولية حامله محددة بمقدار مساهمته، كما لا يحق لحملة الأسهم الممتازة المطالبة بنصيبهم في الأرباح إلا إذا قرر مجلس الإدارة إجراء توزيعات، ويكون لحملة الأسهم الممتازة الأولوية في شراء أية إصدارات جديدة من الأسهم الممتازة. وتشبه الأسهم الممتازة السندات في أن نصيب السهم الممتاز من الأرباح محدد بنسبة معينة من قيمته الاسمية، وأنه لا يجوز لحملة الأسهم العادية الحصول على نصيبهم من الأرباح أو نصيبهم في أموال التصفية قبل أن يحصل حملة الأسهم الممتازة على نصيبهم منها.