العوامل التي تؤثر على مصادر التمويل

ان اختيار مصادر الأموال المناسبة أي تحديد الهيكل التمويلي الملائم للمشروع يؤدي إلى تخفيض التكاليف إلى أدنى حد ممكن، وان اختيار مصادر تمويل الاستثمارات المناسبة يعتمد على العديد من العوامل ذات الطابع التنافسي وأخرى ترتبط بالمشروع وطبيعة أعماله وظروفه والحالة الاقتصادية في البيئة المحيطة، وأن مهمة المدير المالي هي اختيار مصدر التمويل المناسب بأقل كلفة مقارنة بالشروط والقيود التي تعرض من قبل الممولين، ويمكن تصنيف هذه العوامل إلى عوامل داخلية ترتبط بالمشروع نفسه و عوامل خارجية.

العوامل الداخلية

1. طبيعة الاستثمارات القائمة والمقترح تنفيذها والتدفقات النقدية المتوقع الحصول عليها ومركز المشروع ودرجة ملاءته المالية.
2. تركيب هيكل رأس المال ونسبة المديونية ودرجة سيولة الأصول ونسبة عنصر النقدية من هذه الأصول ومعدل دوران البضاعة في المخزن.
3. أسعار الأسهم للمشاريع المنافسة في السوق المالي، وقدرته على الاستمرار.
4. المخاطر التي يتعرض لها المشروع أو الاستثمارات المقترح تنفيذها.
5. كفاءة إدارة الشركة وسمعتها.

العوامل الخارجية

هنالك العديد من العوامل الخارجية التي تؤثر على اختيار مصدر التمويل منها على سبيل المثال :

1. معدل أسعار الفائدة في السوق المالي ومدى توفر البدائل للتمويل.
2. القوانين التي تحكم عملية إصدار أدوات التمويل والشروط المطلوب تحققها عند عملية الإصدار كالضمانات المطلوبة وحجم الاحتياطات الواجب احتجازها.
3. معدلات الضريبة على الدخل.
4. الدورات الاقتصادية من تضخم وكساد اقتصادي ومدى تأثير ذلك على المشروع ونسبة هذا التأثير.
5. طبيعة الاقتصاد والنشاط الاقتصادي ودرجة انفتاح السوق والمنافسة ونوعية الاتفاقيات
   الاقتصادية الدولية المنظمة أليها الدولة كاتفاقيات منظمة التجارة العالمية والتجارة الحرة بين الدول وغيرها من الاتفاقيات