درجة الرافعة الكلية Degree of Total Leverage

انضم لجروب فيسبوك و حمل تطبيق الموقع علي جوجل بلاي

ما هي درجة الرافعة الكلية؟

تتضمن درجة الرافعة الكلية Degree of Total Leverage كلا من الرافعة المالية والتشغيلية. تعبر درجة إجمالي الرافعة الكلية عن الدرجة التي تستخدم بها الشركة التكاليف الثابتة في عملياتها التشغيلية وكذلك الدرجة التي تستخدم بها الشركة التمويل بسعر فائدة ثابت في هيكل رأس مالها. بالنسبة لشركة ذات تكاليف تشغيل ثابتة عالية وتكاليف تمويل ثابتة عالية، فإن التغيير الطفيف في المبيعات سيؤدي إلى تغيير كبير في صافي الدخل.

درجة الرافعة الكلية DTL = درجة الرافعة التشغيلية (DOL) × درجة الرافعة المالية (DFL)

أو

درجة الرافعة الكلية DTL  = نسبة التغير في ربحية السهم العادي
نسبة التغير في المبيعات

أو

درجة الرافعة الكلية DTL  =  التغير في ربحية السهم العادي ÷  التغير في الربح قبل الفوائد والضرائب
 التغير في الربح قبل الفوائد والضرائب  التغير في المبيعات

أو

درجة الرافعة الكلية DTL  = كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة)
[كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة)] – اجمالي التكاليف الثابتة- الفوائد

مثال

أنتجت شركة 5,000 وحدة في العام الماضي وبيعت مقابل 75 جنيها لكل منها. كانت التكاليف الثابتة 70,000 جنيه. وتكلفتها المتغيرة لكل وحدة 50 جنيه. 

الدخل التشغيلي للشركة من بيع 5,000 وحدة هو 55,000 جنيه. افترض أن الشركة لديها مصاريف فائدة سنوية قدرها 20,000 جنيه. احسب درجة إجمالي الرافعة المالية للشركة وحدد مقدار زيادة ربحية السهم للشركة إذا زادت مبيعاتها بنسبة 10%

1-نسبة الرافعة التشغيلية (DOL) :

نسبة الرافعة التشغيلية (DOL)  = كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة)
كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة) – اجمالي التكاليف الثابتة

 

نسبة الرافعة التشغيلية (DOL)  = 5,000 × (75- 50)
 [ 5,000 × (75- 50)] – 70,000

وبالتالي

نسبة الرافعة التشغيلية (DOL)  = 125,000 = 2,2727
55,000

2- نسبة الرافعة المالية (DFL) :

نسبة الرفع المالي(DFL)  = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)
الأرباح قبل الضرائب (EBT)

 

نسبة الرفع المالي(DFL)  = 55,000 
55,000  – 20,000

وبالتالي

نسبة الرفع المالي(DFL)  = 55,000 = 1,5714
35,000

3- درجة الرافعة الكلية (DTL):

درجة الرافعة الكلية DTL = درجة الرافعة التشغيلية (DOL) × درجة الرافعة المالية (DFL)

 

درجة الرافعة الكلية DTL = 2.2727 × 1.5714 = 3.5713

أو

درجة الرافعة الكلية DTL  = كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة)
[كمية المبيعات (سعر الوحدة- التكلفة المتغيرة للوحدة)] – اجمالي التكاليف الثابتة- الفوائد

 

درجة الرافعة الكلية DTL  = 5,000× (75- 50)
[5,000 (75- 50)] – 70,00020,000

 

درجة الرافعة الكلية DTL  = 375,000- 250,000
375,000- 250,000 – 70,00020,000

 

درجة الرافعة الكلية DTL  = 375,000- 250,000 = 3,5714
375,000- 250,000 – 70,00020,000

تشير النتيجة إلى أنه إذا حققت الشركة زيادة في المبيعات بنسبة 10% فإن ربحية السهم ستزيد بمقدار 3.5714 × 10% = 35.714%.

 

قد يعجبك ايضا
اترك تعليقا