شاهد فى الموضوع
المؤسسات المالية
سنقوم بتوضيح أهم المؤسسات المالية ، والتى تساهم بدور كبير فى تنشييط سوق المال نظرا لدورها فى تجمييع المدخرات وعمليات الاستثمار .
1- البنوك
3- شركات التأمين
صناديق الاستثمار
تعتبر شركات الاستثمار فى الأوراق المالية (صناديق الاستثمار) من اهم المؤسسات المالية لانها كيان متخصص يحمل عبء الادارة الفعالة لعملية الاستثمار فى الأوراق المالية عن المستثمر الصغير أو الغير محترف أو غير المتفرغ .
تعريف صناديق الاستثمار
صناديق الاستثمار عبارة عن مؤسسة مالية تتولى تجميع المدخرات الخاصة بصغار المستثمرين ثم تقوم بادارة عمليات استثمار هذه الأموال بشكل محترف.وعلى ذلك فان هذه الشركات تنوب عن المستثمر العادى والذى قد لا يجد الوقت أو الخبرة لادارة عمليات الاستثمار الخاصة به. أو المستثمر الذى لا تكفى مدخراته من حيث الحجم للدخول بشكل مباشر فى عمليات استثمار(شراء أوراق مالية على سبيل المثال) وبالتالى فان شركة الاستثمار تحقق جانبين أساسيين .
1- توفير الادارة المحترفة فى عمليات الاستثمار. والتى يتوافر لديها الوقت والمعرفة والخبرة اللازمة لادارة وتأمين بتغطية الخطر للمستثمر .
2- تمكين المستثمر الصغير عن طريق تجميع مدخرات هؤلاء المستثمرين من الدخول فى مجال الاستثمار .
وتعتبر صناديق الاستثمار مؤسسة مالية لها نفس الأغراض التى تحققها المؤسسات المالية الأخرى وهى المساهمة فى تخفيض او تغطية المخاطر التى يتعرض لها المستثمر. فكما يقدم البنك للمستثمر أوجه استثمارات ذات مخاطرة منخفضة نسبيا وتقوم شركات التأمين بتغطية الخطر للمستثمر ، فان صناديق الاستثمار تقوم بادارة مخاطر الاستثمار فى الأوراق المالية نيابة عن المستثمر عن طريق قيامها بتشكيل محفظة استثمارات تمكنها من تدنية المخاطر الكلية وتحقيق أفضل عائد ممكن فى ظل درجة المخاطرة المنخفضة. بالاضافة الى ذلك فانها تحمل عن المستثمر عبء تكوين محفظية الأوراق المالية(الاستثمارات) الخاصة به وما يصاحب ذلك من تكلفة معاملات وتكلفة الوقت .
وتتمثل الأهداف الخاصة بصناديق الاستثمار فى :
1- تحقيق زيادة راسمالية فى الثروة الخاصة بالمكتتبين .
2- استقرار دخل المساهمين فى الصندوق عن طريق الدخل الذى توزعه صناديق الاستثمار بصفة دورية للمساهمين
فى الصندوق .
أنواع صناديق الاستثمار
تصنف صناديق الاستثمار على اساس مدى التغير فى راس المال إلي :
1- صناديق الاستثمار المغلقة Closed End Funds
تتميز هذه الصناديق بانها تصدر عدد من الوحدات وهذا العدد يتميز بالثبات ولا يتغير ، ويستخدم عائد هذه الوحدات في تكوين المحفظة المالية أو العقارية التي تديرها هذه الصناديق. ويمكن تداول وحدات أو وثائق صناديق الاستثمار المغلقة بالبيع والشراء فى بورصة الأوراق المالية عن طريق سماسرة الأوراق المالية .
2- صناديق الاستثمار المفتوحة Open End Funds
تعتبر الصناديق المفتوحة ذات رأس مال متغير أو مفتوح . حيث يتغير عدد الوحدات الخاصة برأس مال الصندوق بصفة دائمة عن طريق قيام الصندوق ببيع وحدات جديدة لأى مستثمر يرغب فى ذلك أو شراء وحداته المصدرة إذا رغب مالكها في إسترداد قيمتها. وهناك فرق اساسى بين الصندوق المغلق والمفتوح ، حيث يقوم الصندوق المفتوح بالتعامل مباشرة مع أى مستثمر يرغب فى بيع وحداته في الصندوق اما وحدات الصناديق المغلقة فلا يتم تداولها الا عن طريق البورصة .
تصنيف صناديق الاستثمار على أساس الأدوات المالية المستخدمة فى تحقيق اهداف الصندوق إلي :
1- صناديق الأسهم العادية Equity Funds
وهي صناديق متخصصة في الاستثمار في الاسهم العادية فقط .
2- صناديق الدخل Fixed Income Funds
وتتخصص هذه الصناديق في الاستثمار فى السندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت كالأسهم الممتازة ، ويتمثل الغرض الاساسى للصندوق فى تحقيق دخل دوري ثابت للمستثمر .
3- صناديق النمو Growth Funds
وتتسم هذه الصناديق بان محافظها المالية تتكون من أسهم الشركات الصغيرة ذات معدل النمو المرتفع. وعادة ما تجذب هذه الصناديق المستثمر المخاطر الذى يرغب فى تحقيق نمو راسمالى مرتفع .
4- الصناديق المتوازنة Balanced Funds
تتكون محافظ الاوراق المالية لهذه الصناديق من مزيج من الأوراق المالية والتى تختلف من حيث المخاطرة ومن حيث الدخل. حيث تحتوى على اوراق مالية ذات معدل نمو مرتفع ودرجة مخاطرة عالية مثل الأسهم العادية ، كما تحتوي على أوراق مالية ذات دخل ثابت ودرجة مخاطرة منخفضة كالسندات. ويختلف مزيج الأوراق (مخاطرعالية/مخاطر منخفضة- عائد متغير/ عائدثابت) طبقا لاختلاف الغرض من الصندوق فاذا كان الغرض من الصندوق هو تدنية المخاطرة زادت نسبة الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. أما اذا كان الهدف هو زيادة العائد الرأسمالي مع تحمل درجة متوسطة من المخاطرة زادت نسبة الأسهم العادية فى محفظة الصندوق .
شركات التأمين
هي نوع من المؤسسات المالية التى تمارس دورا مزدوجا، فهى مؤسسة تقدم الخدمة التأمينية لمن يطلبها ، كما أنها تحصل على الأموال من المؤمن لهم أو عليهم ، لتعيد استثمارها فى مجالات تحافظ على هذه الاستثمارات فى ظل أدني درجة من الخطر .
